疫苗ETF(159643)涨超5.3%, 创新药政策升级与器械国产替代引关注

国元证券指出，第十一批国家集采政策呈现优化趋势，不再简单参照最低报价，实行“低价声明”制度，要求企业承诺不低于成本报价，并探索引入“首告从宽”机制以破除围标行为。政策坚持“集采非新药、新药不集采”原则，排除年采购额低于1亿元的品种，同时强化质量监督，针对性检查低价中选药品。整体来看，集采规则从品种选择、报价机制到质量保证逐步完善，在控费基础上兼顾企业合理利润与用药需求。行业层面，创新药进入成果兑现阶段，研发进展催化较多，出海领域尤其是新兴市场布局企业具备潜力。部分细分赛道如胰岛素、骨科等集采影响已出清，未来有望迎来新成长。医药板块当前估值29.88倍（TTM），相对沪深300溢价153.54%，2025年初至今涨幅16.59%，跑赢大盘13.45pct。

疫苗ETF（159643）跟踪的是疫苗生科指数（980015），该指数由中证指数有限公司编制，从A股市场中选取涉及疫苗研发、生产及相关生物科技服务的上市公司证券作为指数样本，以反映中国疫苗与生物科技行业相关上市公司证券的整体表现。该指数聚焦于疫苗及生物科技领域，具有较高的成长性和专业性。

没有股票账户的投资者可关注国泰国证疫苗与生物科技ETF发起联接A（017185），国泰国证疫苗与生物科技ETF发起联接C（017186）。

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